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国金策略:2019年首季A股投资者结构全景图深度剖析
发布时间:2019-6-6 15:07:04
 核心结论

  一、截至2019年一季度,公募基金持有A股总市值1.95万亿(前值1.47万亿),占A股总市值的比重为3.19%(前值3.10%)

  截至2019年一季度,公募基金(含公募基金和基金专户)合计持有A股总市值1.95万亿,占A股总市值的比重为3.19%;流通市值口径下,公募基金仍然是持股市值占比最高的专业机构投资者,从2018年底的4.2%上升至2019年一季度的4.3%。

  二、外资一季度持有A股总市值1.68万亿,占总市值比为2.76%(前值1.15万亿,占比2.41%),持有A股流通市值1.62万亿,占流通市值比为3.6%(前值1.08万亿,占比3.1%)

  总市值口径下,2019年一季度境外机构和个人持股总市值快速增长至1.68万亿,相较于2018年末增长了0.53万亿,持股占比达2.76%;流通市值口径下,2019年一季度外资机构流通股持股市值将达1.62万亿,持股占比达3.6%,其中QFII&RQFII持股0.59万亿,陆股通持股1.03万亿。

  三、保险资金一季度持有A股总市值2.11万亿,占总市值比为3.46%(前值1.92万亿,占比4.02%),持有A股流通市值1.58万亿,占流通市值比为3.5%(前值1.17万亿,占比3.3%)

  总市值口径下,截至2019年3月底,保险资金股票和证券投资总市值达2.11万亿,占A股总市值的比重为3.46%;流通市值口径下,2019年一季度保险流通股持股市值1.58万亿(占比3.5%),在所有专业机构投资者中位列第三。

  四、其他专业机构(私募基金、社保基金、证券机构、信托机构、期货/财务公司等)一季度合计持有A股流通市值1.71万亿(前值1.45万亿),占流通市值比为3.8%(前值4.1%)

  2019年一季度,私募基金流通股持股市值达0.62万亿(占比1.4%);社保基金流通股持股市值达0.58万亿(占比1.3%);证券机构流通股持股市值达0.09万亿(占比0.3%);信托机构流通股持股市值达0.35万亿(占比0.8%);期货/财务公司等流通股持股市值达0.06万亿(占比0.1%)。

  风险提示:政策监管(金融去杠杆等政策力度超预期的风险)、市场剧烈波动、海外黑天鹅事件等。

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